Звіт про індустрію послуг зберігання токенізованих цінних паперів 2025: Динаміка ринку, технологічні інновації та стратегічні прогнози. Дослідження ключових тенденцій, факторів зростання та конкурентних аспектів, що впливають на наступні 3–5 років.

• Виконавче резюме та огляд ринку
• Ключові фактори драйву та обмеження ринку
• Технологічні тенденції у зберіганні токенізованих цінних паперів
• Конкурентне середовище та провідні гравці
• Розмір ринку, прогнози зростання та аналіз CAGR (2025–2030)
• Регіональний аналіз: Північна Америка, Європа, Азійсько-Тихоокеанський регіон та країни, що розвиваються
• Регуляторне середовище та розвиток комплаєнсу
• Виклики, ризики та бар’єри для входу на ринок
• Можливості та стратегічні рекомендації
• Перспективи майбутнього: інновації та еволюція ринку
• Джерела та посилання

Виконавче резюме та огляд ринку

Токенізовані цінні папери є спеціалізованими фінансовими установами або провайдерами технологій, відповідальними за зберігання, управління та передачу цифрових цінних паперів, емітованих на блокчейн або платформах розподіленого реєстру (DLT). Ці кастодіани грають ключову роль у швидко розвиваючійся екосистемі цифрових активів, забезпечуючи регуляторну відповідність, захист інвесторів і оперативну ефективність для токенізованих активів, таких як акції, облігації та частки у нерухомості.

Глобальний ринок токенізованих цінних паперів демонструє значний ріст, який обумовлений зростаючим інституційним прийняттям активів на основі блокчейн, регуляторною ясністю в ключових юрисдикціях і постійною цифровізацією традиційних фінансових інструментів. Згідно з доповіддю Boston Consulting Group за 2024 рік, загальна вартість токенізованих активів може досягти 16 трильйонів доларів до 2030 року, причому послуги кастодіанів становлять критично важливий інфраструктурний шар для цього розширення. Ринок характеризується поєднанням укорінених фінансових установ, таких як BNY Mellon і State Street, які входять у цей сектор поряд з фінансовими стартапами, такими як Fireblocks і Anchorage Digital.

У 2025 році конкурентне середовище формують кілька ключових тенденцій:

• Регуляторна узгодженість: Юрисдикції, такі як Європейський Союз, Сінгапур і Швейцарія, запровадили або уточнили правила зберігання цифрових активів, що сприяє впевненості інституцій і міждержавній сумісності (Європейська організація з цінних паперів та ринків).
• Технологічна інтеграція: Кастодіани інвестують у передові протоколи безпеки, обчислення з множинними учасниками (MPC) та рішення з сумісності, щоб підтримувати ширший спектр токен-стандартів і блокчейн-мереж (Gartner).
• Партнерства та розвиток екосистем: Стратегічні альянси між кастодіанами, біржами та емітентами активів прискорюють впровадження токенізованих цінних паперів і ліквідність на вторинних ринках (Deloitte).

Незважаючи на позитивний прогноз, існують виклики, включаючи розвиток регуляторних вимог, кібербезпекові ризики та необхідність стандартизованих процесів між різними юрисдикціями. Тим не менш, ринок токенізованих цінних паперів у 2025 році готовий до подальшого розширення, підкріпленого зростаючим попитом на безпечну, регульовану та масштабовану інфраструктуру цифрових активів.

Ключові фактори драйву та обмеження ринку

Ринок токенізованих цінних паперів у 2025 році формується динамічною взаємодією драйверів і обмежень, що відображає швидкий розвиток інфраструктури цифрових активів та регуляторну складність, що оточує токенізовані фінансові інструменти.

Ключові драйвери ринку

• Інституційне прийняття: Зростаючий інтерес інституцій до цифрових активів є основним драйвером. Великі фінансові установи все частіше шукають безпечні, регульовані рішення зберігання для токенізованих цінних паперів, спонуканням для цього стало потенційне покращення ліквідності, часткова власність та оптимізовані процеси розрахунків. За даними Deloitte, токенізація очікується, що звільнить трильйони раніше неліквідних активів, посилюючи попит на надійні кастодіанські послуги.
• Регуляторна ясність: Прогрес у регуляторних рамках, зокрема у таких юрисдикціях, як Європейський Союз з регулюванням ринку криптоактивів (MiCA), сприяє більшій впевненості серед учасників ринку. Чіткіші рекомендації щодо зберігання цифрових цінних паперів дозволяють кастодіанам розвивати відповідні пропозиції, що підкреслюється Європейською організацією з цінних паперів та ринків (ESMA).
• Технологічні досягнення: Інновації в безпеці блокчейну, обчисленні з множинними учасниками (MPC) та апаратних модулях безпеки (HSM) покращують безпеку та ефективність зберігання токенізованих цінних паперів. Ці досягнення знижують операційні ризики та залучають більше клієнтів, як зазначено Gartner.

Ключові обмеження ринку

• Регуляторна невизначеність у ключових ринках: Незважаючи на прогрес у деяких регіонах, у важливих ринках, таких як Сполучені Штати, залишається значна регуляторна невизначеність. Відсутність гармонізованих глобальних стандартів для зберігання токенізованих цінних паперів створює труднощі з виконанням вимог і стримує міжкордонну діяльність, як повідомляється в PwC.
• Інтеграція старої інфраструктури: Багато традиційних фінансових установ стикаються з труднощами інтеграції зберігання токенізованих цінних паперів з існуючими старими системами. Ця технологічна розрив може уповільнити прийняття та збільшити операційні витрати, як зазначено в Deloitte.
• Кібербезпека та операційні ризики: Цифровий характер токенізованих активів піддає кастодіанів підвищеним загрозам кібербезпеки. Високопрофільні порушення та складність захисту приватних ключів залишаються значними проблемами, як підкреслено IBM Security.

У підсумку, хоча ринок кастодіанів токенізованих цінних паперів у 2025 році підштовхується інституційним попитом, регуляторним прогресом і технологічними інноваціями, його одночасно обмежують регуляторна фрагментація, виклики інтеграції та постійні ризики безпеки.

Технологічні тенденції у зберіганні токенізованих цінних паперів

Кастодіани токенізованих цінних паперів швидко еволюціонують, щоб задовольнити вимоги екосистеми цифрових активів, що, за прогнозами, досягне 16 трильйонів доларів до 2030 року, відповідно до Boston Consulting Group. У 2025 році технологічний ландшафт для кастодіанів визначається злиттям інфраструктури, що базується на блокчейні, протоколів сумісності та рішень з безпеки на рівні регуляторів.

Провідні кастодіани, такі як Fireblocks, BitGo і Metaco, впроваджують обчислення з множинними учасниками (MPC) та апаратні модулі безпеки (HSM), щоб захистити приватні ключі та полегшити безпечне підписування транзакцій. Ці технології є критично важливими, оскільки інституційні інвестори вимагають як надійної безпеки, так і оперативної гнучкості. MPC, зокрема, набирає обертів завдяки своїй здатності розподілити контроль ключів між кількома сторонами, зменшуючи ризики від одиночних точок відмови та зменшуючи ризики неприємностей.

Сумісність є ще однією ключовою тенденцією, оскільки кастодіани інтегруються з кількома блокчейн-системами та токен-стандартами (такими як ERC-1400 та ERC-3643), щоб підтримувати широкий спектр токенізованих активів. Платформи, такі як Taurus та Hex Trust, створюють API та рамки смарт-контрактів, які дозволяють безшовний розрахунок, передачу та перевірку відповідності через публічні та дозволені мережі. Це є важливим для підтримки міжкордонних транзакцій та ліквідності на вторинних ринках.

Регуляторна відповідність змушує кастодіанів впроваджувати передову перевірку особи, моніторинг транзакцій та інструменти звітності. Рішення від Chainalysis та Elliptic інтегруються, щоб забезпечити реальний моніторинг боротьби з відмиванням грошей (AML) і знати свого клієнта (KYC), узгоджуючи з еволюціонуючими стандартами від регуляторів, таких як Комісія з цінних паперів і бірж США та Європейська організація з цінних паперів та ринків.

• Впровадження MPC та HSM для підвищення безпеки
• Сумісність з кількома блокчейнами та токен-стандартами
• Інтеграція інструментів для комплаєнсу та моніторингу
• Платформи, керовані API, для інституційних робочих процесів

У підсумку, у 2025 році кастодіани токенізованих цінних паперів використовують передові криптографічні технології, протоколи сумісності та автоматизацію комплаєнсу для підтримки інституціоналізації цифрових активів, позиціонуючи себе як критичну інфраструктуру в наступній фазі еволюції ринків капіталів.

Конкурентне середовище та провідні гравці

Конкурентне середовище для кастодіанів токенізованих цінних паперів у 2025 році характеризується швидкою еволюцією, з установами, що вже існують, та спеціалізованими фінансовими компаніями, які змагаються за частку ринку. Оскільки токенізовані цінні папери – це цифрові представлення традиційних активів на блокчейні – попит на безпечні, регульовані та масштабовані рішення зберігання посилився. Це призвело до динамічного середовища, де інновації, регуляторна узгодженість та можливості інтеграції є ключовими відмінностями.

Провідні гравці у цій сфері включають поєднання традиційних кастодіанів, які розширюють свій бізнес у цифрові активи, і кастодіанів, що вже працюють з цифровими активами. BNY Mellon та State Street використали свою репутацію та інфраструктуру для пропозиції кастодіанських послуг рівня інституцій для токенізованих цінних паперів, зосередившись на сумісності з існуючими фінансовими системами та відповідності еволюціонуючим регуляціям. Їхнє входження надало достовірності цьому сектору і привабило великих інституційних клієнтів.

Тим часом, цифрові кастодіани, такі як Fireblocks, BitGo та Anchorage Digital, продовжують інновації, пропонуючи передові рішення з безпеки на основі MPC, безшовну інтеграцію з платформами токенізації та підтримку широкого спектру цифрових активів. Ці компанії часто співпрацюють з платформами токенізації та біржами, щоб забезпечити комплексні рішення для емітентів і інвесторів.

Європейські гравці, такі як Securitize та Taurus, скористалися прогресивними регуляторними рамками регіону, зокрема регулюванням ринку криптоактивів (MiCA) ЄС, щоб залучити міждержавних клієнтів, які шукають послуги збереження, що відповідають вимогам. Їхній акцент на технологіях регулювання та сумісності з традиційною фінансовою інфраструктурою забезпечив їм статус бажаних партнерів для емісії та зберігання токенізованих цінних паперів у Європі.

Конкурентне середовище також формують стратегічні партнерства та злиття. Наприклад, Nasdaq розширив свої можливості зберігання цифрових активів через технологічні партнерства, тоді як Citi інвестував у пілоти зберігання цифрових активів, щоб забезпечити майбутнє своїх пропозицій. Ринок також спостерігає зростання білих марок кастодіанських рішень, що дозволяє меншим фінансовим установам входити в цю сферу без створення власної інфраструктури.

Таким чином, ринок кастодіанів токенізованих цінних паперів у 2025 році відзначається консолідацією, технологічними інноваціями та сильним акцентом на регуляторну відповідність, при цьому провідні гравці використовують свої сили для захоплення зростаючої частки ціннісного ланцюга зберігання цифрових активів.

Розмір ринку, прогнози зростання та аналіз CAGR (2025–2030)

Ринок кастодіанів токенізованих цінних паперів готовий до значного розширення з 2025 по 2030 рік, що зумовлено прискореним прийняттям активів на основі блокчейн та зростаючою регуляторною ясністю. Токенізовані цінні папери — це цифрові представлення традиційних фінансових інструментів, таких як акції, облігації та нерухомість — потребують спеціалізованих послуг зберігання для забезпечення безпечного зберігання, відповідності вимогам та безперервності передачі. Оскільки інституційні інвестори та фінансові установи поглиблюють свою участь у цифрових активах, попит на міцні рішення зберігання очікується значно зросте.

Згідно з доповіддю Boston Consulting Group за 2024 рік, глобальний ринок токенізованих активів може досягти 16 трильйонів доларів до 2030 року, з істотною частиною цієї вартості, яка вимагатиме інфраструктури зберігання. Сегмент кастодіанів, що включає як традиційні фінансові установи, так і новопрофільні постачальники цифрових активів, за прогнозами, зможе захопити зростаючу частку цього екосистеми. Citi оцінює, що ринок зберігання цифрових активів може перевищити 10 трильйонів доларів у активах під управлінням (AUC) до 2030 року, причому токенізовані цінні папери представляють значну і швидко зростаючу підгрупу.

Очікується, що ріст ринку буде значним, з прогнозами темпів зростання (CAGR) для кастодіанів токенізованих цінних паперів в межах від 28% до 35% за період з 2025 по 2030 рік, відповідно до галузевих аналізів PwC та KPMG. Це зростання підживлюється кількома факторами:

• Ширше інституційне прийняття токенізованих активів, особливо в Європі, Північній Америці та частинах Азійсько-Тихоокеанського регіону.
• Регуляторні досягнення, такі як законодавча рамка MiCA ЄС, яка забезпечує чіткіші вказівки для зберігання цифрових активів.
• Технологічні інновації, включаючи обчислення з множинними учасниками (MPC) та апаратні модулі безпеки (HSM), які підвищують безпеку та масштабованість кастодіанських рішень.
• Стратегічні партнерства між традиційними кастодіанами (наприклад, BNY Mellon, State Street) та фінансовими технологічними компаніями, що прискорюють ринкову проникнення та розробку продуктів.

До 2030 року конкурентне середовище має характеризуватися поєднанням уже існуючих фінансових установ і спеціалізованих кастодіанів цифрових активів, при цьому лідери ринку, ймовірно, будуть ті, хто зможе запропонувати регуляторну відповідність, сумісність та передові функції безпеки. Швидке розширення токенізованих цінних паперів і відповідна потреба в безпечних, регульованих рішеннях зберігання підтримують сильний прогноз зростання для сектора до 2030 року.

Регіональний аналіз: Північна Америка, Європа, Азійсько-Тихоокеанський регіон та країни, що розвиваються

Ландшафт токенізованих цінних паперів у 2025 році характеризується значними регіональними відмінностями, що обумовлені регуляторними рамками, зрілістю ринку та ухваленням технологій. Північна Америка, Європа, Азійсько-Тихоокеанський регіон та країни, що розвиваються, представляють унікальні можливості та виклики для кастодіанів, які спеціалізуються на цифрових цінних паперах.

• Північна Америка: Сполучені Штати залишаються світовим лідером у розробці та впровадженні рішень зберігання токенізованих цінних паперів, обумовленим сильним інституційним попитом та зрілою регуляторною середовищем. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) надала чіткіші вказівки щодо зберігання цифрових активів, заохочуючи усталені фінансові установи та фінансові технології входити в цю сферу. Важливі гравці, такі як BNY Mellon та State Street, запустили послуги зберігання цифрових активів, тоді як спеціалізовані фірми, такі як Coinbase та BitGo, продовжують розширювати свої пропозиції. Канада також прогресує, з регуляторними пісочницями, що підтримують інновації у зберіганні токенізованих цінних паперів.
• Європа: Регулювання ринку криптоактивів (MiCA) Європейського Союзу, яке має бути повністю реалізоване до 2025 року, сприяє гармонізованому підходу до зберігання цифрових активів. Ця регуляторна ясність приваблює як традиційних кастодіанів, так і стартапи у галузі фінансових технологій. Провідні європейські банки, такі як Deutsche Bank та Société Générale, проводять пілоти зберігання токенізованих цінних паперів, в той час як фінансові технологічні компанії, такі як Metaco, надають рішення з білою маркою для incumbents. Фокус регіону на захист інвесторів та сумісності, ймовірно, підвищить подальше інституційне прийняття.
• Азійсько-Тихоокеанський регіон: Азійсько-Тихоокеанський регіон характеризується швидкою інновацією та ініціативами, що підтримуються урядом, особливо у Сінгапурі, Гонконзі та Японії. Регулятори, такі як Грошовий орган Сінгапуру та Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу, встановили чіткі рамки для зберігання цифрових активів, викликавши зростання серед місцевих та міжнародних кастодіанів. Японські фінансові гіганти, такі як Nomura, інвестують у інфраструктуру токенізованих цінних паперів, тоді як регіональні стартапи використовують блокчейн для пропозиції економічно ефективних рішень зберігання.
• Країни, що розвиваються: У Латинській Америці, Африці та частинах Близького Сходу зберігання токенізованих цінних паперів знаходиться на стадії становлення, але набуває популярності як засіб демократизації доступу до капітальних ринків. Регуляторна невизначеність залишається викликом, але пілотні проекти та партнерства—часто з підтримкою міжнародних організацій, таких як Світовий банк — закладають основу для майбутнього зростання. Місцеві фінансові технології експериментують з блокчейн-підходами до зберігання для усунення недоліків інфраструктури та підвищення прозорості.

Загалом, у 2025 році очікується продовження регіональної розбіжності в прийнятті та складності кастодіанів токенізованих цінних паперів, при цьому регуляторна ясність та інституційна участь служать головними драйверами зростання.

Регуляторне середовище та розвиток комплаєнсу

Регуляторне середовище для кастодіанів токенізованих цінних паперів у 2025 році характеризується швидкою еволюцією, оскільки глобальні регулятори реагують на зростаюче впровадження фінансових інструментів на основі блокчейн. Токенізовані цінні папери—цифрові представлення традиційних активів, таких як акції, облігації чи фонди—потребують спеціалізованих кастодіанів для забезпечення безпечного зберігання, передачі та відповідності правовим рамкам. У 2025 році регуляторні органи все більше зосереджуються на уточненні обов’язків і стандартів цих кастодіанів, прагнучи збалансувати інновації та захист інвесторів.

У Сполучених Штатах Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) продовжує уточнювати свої вказівки щодо зберігання цифрових цінних паперів. Поправки SEC 2024 року до Правила зберігання в рамках Закону про інвестиційних радників тепер явно стосуються токенізованих цінних паперів, вимагаючи від кастодіанів продемонструвати міцну кібербезпеку, сегрегацію активів клієнтів та можливості проведення аудитів у режимі реального часу. Фінансова індустрія також випустила нові контрольні списки комплаєнсу для брокерів, які діють як кастодіани, підкреслюючи протоколи боротьби з відмиванням грошей (AML) та знання свого клієнта (KYC), адаптовані до цифрових активів.

У Європейському Союзі Європейська організація з цінних паперів та ринків (ESMA) впровадила Регулювання ринку криптоактивів (MiCA), яке стало повністю чинним на початку 2025 року. MiCA запроваджує ліцензійний режим для постачальників криптоактивів, включаючи кастодіанів токенізованих цінних паперів, вимагаючи капітальних вимог, операційної стійкості та суворих стандартів звітності. Регулювання також гармонізує правила між державами-членами, зменшуючи регуляторну фрагментацію та полегшуючи міждержавні послуги зберігання.

Юрисдикції Азійсько-Тихоокеанського регіону також просуваються у забезпеченні регуляторної чіткості. У Сінгапурі Грошовий орган Сінгапуру (MAS) оновив свій Закон про платіжні послуги, щоб включити явні положення для кастодіанів токенізованих цінних паперів, зосереджуючись на захисті активів клієнтів та забезпеченні технологічної цілісності. Тим часом, Японське Управління фінансових служб (FSA) запровадило нову категорію ліцензій для кастодіанів цифрових активів, з вимогами щодо страхування та планування відновлення після катастроф.

У всіх основних ринках розвитку комплаєнсу в 2025 році зосереджуються на кількох основних темах: підвищена прозорість, надійні операційні контролі та інтеграція традиційних фінансових гарантій у екосистему цифрових активів. Ці регуляторні зміни, як очікується, сприятимуть більшій інституційній участі та довірі до токенізованих цінних паперів, при цьому підвищуючи вимоги для кастодіанів стосовно технологій, управління та ризиків.

Виклики, ризики та бар’єри для входу на ринок

Контекст для кастодіанів токенізованих цінних паперів у 2025 році відзначається складним набором викликів, ризиків та бар’єрів для входу на ринок, що формують конкурентну динаміку та траєкторію зростання сектора. Оскільки цифрові активи та токенізовані цінні папери набирають популярність, кастодіани стикаються з підвищеною увагою з боку регуляторів, еволюціонуючими технологічними вимогами та необхідністю встановити довіру з боку інституційних клієнтів.

Одним із головних викликів є регуляторна невизначеність. Юрисдикції у всьому світі перебувають на різних етапах розробки рамок для зберігання цифрових активів, деякі, такі як Європейський Союз, просуваються до комплексного регулювання в рамках закону MiCA, тоді як інші відстають або пропонують фрагментовані вказівки. Ця фрагментація у правилах ускладнює міждержавні операції і збільшує витрати на виконання вимог для кастодіанів, які прагнуть обслуговувати глобальних клієнтів. Відсутність гармонізованих стандартів також піддає кастодіанів юридичним ризикам та можливим правозастосуванням, як це було помічено в недавніх регуляторних розслідуваннях у Сполучених Штатах та Азії (Deloitte).

Технологічні ризики також є значущими. Кастодіани зобов’язані впроваджувати міцні заходи кібербезпеки для захисту від складних хакерських атак, внутрішніх загроз та операційних збоїв. Незмінність блокчейн-транзакцій означає, що будь-яке порушення безпеки може призвести до незворотної втрати активів, що збільшує важливість надійного управління ключами, протоколів з множинними підписами та регулярних аудитів безпеки. Крім того, інтеграція з кількома протоколами блокчейна та старими фінансовими системами створює технічні проблеми, які вимагають значних інвестицій в інфраструктуру та талант (PwC).

• Довіра ринку та репутація: Новим учасникам необхідно подолати скептицизм інституційних інвесторів, які звикли до видатних кастодіанів. Будівництво кредиту вимагає отримання відповідних ліцензій, покриття страхування та підтверджень третьої сторони, що все тягне за собою час та витрати.
• Вимоги до капіталу: Регуляторні режими часто вимагають високих капітальних резервів та страхування, що підвищує фінансовий бар’єр для входу на ринок і віддає перевагу добре фінансованим існуючим гравцям.
• Сумісність і стандарти: Відсутність універсальних технічних стандартів для токенізованих цінних паперів ускладнює інтеграцію з торговими майданчиками, системами розрахунків та іншими кастодіанами, обмежуючи масштабність і ефекти мережі.

У підсумку, хоча ринок кастодіанів токенізованих цінних паперів пропонує значний потенціал для зростання, він має серйозні бар’єри для входу та операційні ризики. Успіх у цій галузі вимагає не лише технологічної досконалості та регуляторного передбачення, а й здатності надихати довіру серед інституційних зацікавлених сторін (Oliver Wyman).

Можливості та стратегічні рекомендації

Еволюція ландшафту токенізованих цінних паперів створює значні можливості для кастодіанів, що спеціалізуються на цифрових активах. Оскільки регуляторна ясність покращується, а інституційне прийняття прискорюється, кастодіани можуть зіграти ключову роль у безпечному зберіганні, передачі та розрахунках щодо токенізованих цінних паперів. У 2025 році виникає кілька стратегічних можливостей та рекомендацій для кастодіанів, які прагнуть скористатися цим зростанням.

• Розширення спектру послуг: Кастодіани повинні розширити свої послуги за межі базового зберігання, щоб включити інтегрований комплаєнс, миттєві розрахунки та сумісність з кількома протоколами блокчейна. Це може бути досягнуто за допомогою розробки API та партнерств з платформами токенізації, як це видно в компаніях Fireblocks і BitGo, які розширили свої пропозиції для підтримки ширшого спектру цифрових цінних паперів.
• Регуляторна узгодженість та ліцензування: Зважаючи на те, що юрисдикції, такі як ЄС, впроваджують Регулювання ринку криптоактивів (MiCA), кастодіани повинні пріоритизувати отримання відповідних ліцензій та узгодження з еволюціонуючими регуляторними рамками. Це не лише забезпечує відповідність, але й підвищує інституційну довіру, як зазначено Deloitte у їхньому звіті про зберігання цифрових активів за 2024 рік.
• Інституційні партнерства: Формування альянсів з традиційними фінансовими установами та керуючими активами може прискорити ринкову проникненість. Наприклад, BNY Mellon співпрацює з фінансовими технологіями для зв’язування традиційного зберігання з цифровими активами, встановлюючи прецедент для співпраці.
• Акцент на безпеці та страхуванні: Оскільки кіберзагрози еволюціонують, кастодіани повинні інвестувати в передову інфраструктуру безпеки та пропонувати надійне страхування для токенізованих активів. Marsh та інші страхові компанії все більше пропонують індивідуальні поліси для кастодіанів цифрових активів, що може бути ключовою відмінністю.
• Освіта клієнтів та прозорість: Освіта клієнтів про нюанси токенізованих цінних паперів, моделей зберігання та управління ризиками є суттєвою. Прозорі звіти та можливість аудиту, як це пропонує PwC, можуть ще більше підвищити впевненість клієнтів та залучити інституційні потоки.

У підсумку, кастодіани, які проактивно розширюють свої можливості, узгоджуються з регуляторними змінами та розвивають інституційні партнерства, найбільше готові захопити зростаючий попит на послуги зберігання токенізованих цінних паперів у 2025 році. Стратегічні інвестиції в технології, комплаєнс та залучення клієнтів стануть критичними для довгострокового успіху на цьому швидко зростаючому ринку.

Перспективи майбутнього: інновації та еволюція ринку

Перспективи майбутнього для кастодіанів токенізованих цінних паперів у 2025 році формуються швидкими технологічними інноваціями, еволюційними регуляторними рамками та зростаючим інституційним прийняттям. Оскільки цифрові активи стають все більш поширеними, кастодіани, як очікується, зіграють ключову роль у з’єднанні традиційних фінансів та блокчейн-активів, забезпечуючи безпечне зберігання, відповідність та безперервність передачі токенізованих активів.

Однією з найбільш значущих інновацій, яку очікують, є інтеграція передових обчислень з множинними учасниками (MPC) та апаратних модулів безпеки (HSM) для підвищення безпеки приватних ключів і управління цифровими активами. Провідні кастодіани інвестують у ці технології, щоб зменшити ризики, пов’язані з кіберзагрозами та атаками зсередини, що підкреслюється в недавніх аналізах галузі від Deloitte та PwC.

Сумісність – це ще одна зона фокусу. Кастодіани розробляють рішення, які дозволяють безшовне переміщення токенізованих цінних паперів через кілька блокчейнів та старі системи. Це є критично важливим для підтримки різноманітних активів та полегшення міждержавних транзакцій. Впровадження стандартизованих протоколів, таких як ERC-1400 та інших стандартів безпеки токенів, очікується, що прискориться, забезпечуючи більшу сумісність та ефективність у процесі зберігання.

Регуляторна ясність також еволюціонує. У 2025 році регіони, такі як Європейський Союз, Сінгапур та Сполучені Штати, можуть ще більше уточнити свої рамки для зберігання цифрових активів, надаючи чіткіші вказівки щодо капітальних вимог, сегрегації активів та звітності. Ця регуляторна зрілість, ймовірно, приверне більше інституційних інвесторів, як зазначають Deloitte та Банк міжнародних розрахунків.

• Інституційні партнерства: Важливі фінансові установи, ймовірно, посилять партнерства з фінансовими технологіями, використовуючи їхню експертизу для пропозиції рішень з білою маркою та інтегрованих торгових платформ.
• Токенізація нових класів активів: Поза акціями та облігаціями, кастодіани все більше підтримуватимуть токенізовану нерухомість, приватний капітал і навіть інтелектуальну власність, збільшуючи ринок.
• Автоматизований комплаєнс: Використання смарт-контрактів для перевірок комплаєнсу в реальному часі та автоматизованої звітності стане стандартом, зменшуючи операційні витрати та підвищуючи прозорість.

В цілому, еволюція кастодіанів токенізованих цінних паперів у 2025 році буде характеризуватися технологічною досконалістю, регуляторною узгодженість і розширеним покриттям активів, ставлячи їх у важливу інфраструктуру екосистеми цифрових активів.

Джерела та посилання

• BNY Mellon
• Anchorage Digital
• Європейська організація з цінних паперів та ринків
• Deloitte
• PwC
• IBM Security
• BitGo
• Taurus
• Hex Trust
• Chainalysis
• Elliptic
• Securitize
• KPMG
• State Street
• Deutsche Bank
• Société Générale
• Грошовий орган Сінгапуру
• Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу
• Nomura
• Світовий банк
• Фінансова індустрія
• Управління фінансових служб
• BNY Mellon
• Банк міжнародних розрахунків